4月16日，东吴证券发布公告称股市去杠杆，因公司涉嫌在国美通讯、紫鑫药业非公开发行股票保荐业务中未勤勉尽责，被证监会立案。东吴证券表示，公司将积极配合中国证监会的相关工作，并严格按照监管要求履行信息披露义务。

两单终止项目盈利规模较大，招股书披露的盈利数据即使放在当下亦符合沪深交易所新修订的上市门槛，撤单原因可能涉及公司内控规范性、板块定位、收入大幅波动等，有的发行人还涉及其他监管政策如大额分红、对赌协议等，显示出交易所持续严把发行上市准入关的决心。

近日，一则消息引发了广泛关注：首次将"自愿、弹性"列为延迟法定退休年龄的基本原则。这一决定无疑给我国现行的退休制度按下了"改革键"，也让许多人开始重新审视自己的职业生涯规划和养老准备。

其实，延迟退休并非突如其来。早在几年前，相关讨论就已经开始。为什么现在正式提上日程？

答案其实不难理解：人口老龄化的加速。

根据最新数据，我国65岁及以上人口占比已超过14%，正式进入深度老龄化社会。与此同时，出生率持续走低，人口结构呈现"倒金字塔"态势。这意味着，未来将会有越来越少的年轻人，来供养越来越多的老年人。

目前，我国目前的养老金制度，主要依赖于在职职工的缴费，来支付退休人员的养老金。然而，随着人口结构的变化，这种模式面临着巨大挑战。数据显示，现在每名退休人员由5名在职职工供养，而这一比例在10年前还是10比1。更令人担忧的是，预计到2030年，这一比例将降至4比1，到2050年甚至可能降至2比1。

面对如此严峻的形势，延迟退休成为了一个不得不考虑的选项。但是，仅仅延迟退休能否解决问题？恐怕还远远不够。

让我们把目光转向另一个关键问题：养老基金的运作。

近期，一个令人忧心的现象引起了业内关注——越来越多的养老目标基金开始清盘。

自2018年首批养老目标基金获批以来，短短六年内就有15只基金宣告清盘，其中今年内清盘的数量就占了一半。这些基金清盘的主要原因是，无法达到规定的资产门槛，即2亿元人民币。

为什么会出现这种情况？一方面，股市的持续低迷，使得基金收益率难以令人满意。另一方面，投资者对长期投资的收益前景普遍持怀疑态度。一些基金甚至出现了20%以上的亏损，这无疑会打击投资者的信心。

一位基金公司市场部人士坦言："养老目标基金的保壳难度很大，做持营也是一个投入产出比不高的事情。说实话，我们公司倒是觉得清盘了反而如释重负。"

这种情况令人担忧。养老金，本应该是一种长期、稳健的投资工具，为未来的退休生活提供保障。如果连专业的基金管理机构都难以维持运营，普通投资者又该如何安心地将自己的养老钱交给市场？

事实上，养老问题远比我们想象的要复杂。正如央行前行长周小川所言，中国现有的养老金基础并不太好。他指出，中国的养老金预筹资金占GDP的比例仅为10%左右，远低于国际上50%-100%的水平。

面对这样的困境，仅仅依靠延迟退休显然是不够的。我们需要一个更加全面、系统的解决方案。

例如，是否需要进一步完善养老金制度。除了现有的基本养老保险，还应该大力发展企业年金和个人储蓄性养老保险，形成多层次的养老保障体系。

或者，是否要提高养老基金的投资收益率。可以考虑适当放宽养老基金的投资范围，在确保安全的前提下，提高资金的使用效率。同时，也要加强对基金管理机构的监管，确保其能够真正为投资者的利益负责。

再次，是否要鼓励国民增强养老意识，提前做好个人养老规划。政府可以通过税收优惠等政策，鼓励个人参与商业养老保险和养老目标基金。

最后，是否考虑，如何提高老年人的就业能力和社会参与度。延迟退休不应该仅仅是简单地推迟退休年龄，而应该配套相应的培训和就业支持政策，让老年人能够继续为社会做出贡献，同时也能够获得应有的收入。

养老问题关乎每个人的切身利益，也关乎国家的长治久安。面对人口老龄化的挑战，我们需要政府、企业和个人共同努力，构建一个可持续的养老体系。这不仅需要制度的创新，更需要全社会的共识和行动。毕竟，今天的我们就是明天的老年人，现在不未雨绸缪，将来就可能成为"被延迟退休"的一代。

养老，永远不嫌早，只怕太迟。

股市去杠杆